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广电新一轮整合虚实：省级公司整合或是假象

在互联向广电发起的咄咄逼人的攻势下，留给广电改革的时间窗口已经没多久了。

湖南电广最近参股广州珠江数码集团有限公司（下称 珠江数码 ），华数传媒具有钢琴黑优雅的视觉效果则控股新疆广电旗下的一家视讯公司，并与甘肃广电进行战略合作。结合今年5月，筹备四年之久的中国广播电视络有限公司（下称 国公司 ）的正式挂牌，让人联想，是否广电会掀起新一轮整合风潮？

然而，全国性的省级广电公司之间的整合，也许只是一种假象。

与整合无关？

8月2日，湖南电广传媒公告，其控股子公司华丰达有线络有限公司（下称 华丰达 ）以现金4.95亿元，收购珠江数丙烯酸醋乳液耐水性、耐候性和柔韧性都较好;而VAE乳液因其含有85%左右的醋酸乙烯码22.5%的股权，收购完成后，华丰达将成为珠江数码的并列第二大股东。

这也意味着，湖南电广在全国的有线电视络布局 再下一城 ，尽管并不是控股收购。珠江数码是广州地区主要的广电运营商，已完成数字电视转换，2013年净利润1.12亿元。

作为老广电人，珠江数码总裁杨宇华认为，此次珠江数码股东更换，与 广电整合 阿科玛仍旧在稳定增长无关。他向《第一财经》透露，广东的广电系统整合去年年底已经结束，广东省地区的广电公司，已形成广东有线、珠江数码、深圳天威 三足鼎立 的局面。

广州地区广电业务，台（电视台）、（有线电视）关系属紧密型。目前，广州广播电视台仍是珠江数码的大股东，在这次股权变动中还增持了2.5%的股权，控股珠江数码55%。

而招商基金旗下两家子公司，这次是如期退出。杨宇华透露，珠江数码筹备上市多时，已 辅导了5年 。2008、2009年，珠江数码引进招商基金作为战略投资者，推进上市事宜。不过，后来遇到 当初没想到 的情况，国家提出广电络整合。

投资基金有投资周期 ，杨宇华说，进来的目的也是为了上市退出。所以，招商基金按原来协议到期退出是 市场行为 。而很多基金又想进来，结果湖南电广旗下的华丰达收购了珠江数码22.5%股权，与中国电信一起成为珠江数码的并列第二大股东。

这并非全国广电整合催生的事 ，杨宇华强调，对珠江数码来说，只是股东改变了。

最近，华数传媒也动作频频。7月16日，华数传媒与新疆广电签约，双方拟共同向新疆广电全资子公司新疆视讯传媒有限公司增资，其中华数传媒增资1020万元，占增资后视讯传媒51%的股权。此前，华数传媒的控股股东华数集团已持有新疆广电7.5%的股份。前不久，华数传媒还与甘肃广电合作，拟投10亿元成立西北华数，并推动甘肃广电上市。

一位华数内部人士也向《第一财经》澄清说，华数传媒一直有对外投资，参股贵州、新疆广电公司已有三年。 这谈不上整合，只是跨省的资本合作 。

广电变革求存

今年，华数传媒完成了新一轮增发，向马云及史玉柱控制的云溪投资发行2.87亿股A股，集资65.4亿元，锁定期三年。增发完成后，云溪投资将在华数传媒持股20%。

华数融了这么多钱，干什么？ 上述华数内部人士向本报说，要么投内容，要么投技术，要么投络。

事实上，华数最近还参股了天津唐人影视公司，将与唐人影视在内容制作及投资上合作。

其实，内容投资风险更大，络投资更稳健。 上述华数内部人士坦言，而除了浙江省（有线电视络），就是全国络了。 我们总归要投到与主业相关的产业，使产业链上下游更紧密合作 。

华数是全国广电改革的急先锋之一。国家提出加快 三融合 （广电、通信、互联融合），面对互联的强大攻势，广电系统的改革压力正日渐增加。

今年6、7月份，广电总局连续打出 组合拳 ，严厉整顿互联视频的OTT盒子，虽然这有利于各地广电公司，也有利于像华数这样的互联内容集成牌照商，但是，三融合专家、融合执行总吴纯勇认为，留给广电改革的 时间窗口 不会太长。

杨宇华坦言： 广电垄断的局面，10年前已被打破。广电还被误认为垄断，其实，其他民营企业、国有企业、通信运营商早就进来了。门槛这么低，谁不想染指？ 这反映在，广电运营商售出的OTT盒子，在市场上的份额 不超过15% 。

广电人的观念一定要变，最怕的是你也误以为自己是垄断，不可替代。 杨宇华说。珠江数码早已推动业务多元化，有线电视月租费不到总收入二分之一，其他是宽带收入、内容收入， 单一业务的生存空间变小 。

新一轮整合虚实

不只是互联，通信也在向广电渗透，比如，通过智能家居项目等，觊觎电视这块大屏互联化的商机。全国有三大通信运营商，相比之下，广电系统仍处于诸侯割据的局面。

过去几年，在国家政策的推动下，全国各地省级广电公司加快对当地广电资源的整合。在杨宇华看来，上一轮以行政手段为主的、全国性的广电整合，去年就已经完成。 全国只剩下10~20家以省级或副省级为单位的广电企业，其中一些是上市公司。

但 隶属关系整合后，运营层面的整合才刚刚开始 ，杨宇华说，现在才是考验广电整合效益的时候， 资产划拨后，管理制度、人员安排、业务开展等都还要理顺 。

一方面，上一轮整合的 尾巴 在推进，如珠江数码还将整合广州市白云、从化、增城、花都、番禺五区的有线电视资源。 我们会用市场的手段。 杨宇华说。像深圳天威视讯也准备将深圳当地余下的有线电视资源揽入怀中。

另一方面， 剩下 的、尚未上市的省级或副省级广电企业，都纷纷抢搭上市的班车。最近，乐视与重庆广电合作的公告中已透露，重庆广电有上市的打算。此次，华数与甘肃广电合作也披露，促进甘肃广电整体上市。杨宇华亦坦言，珠江数码会继续为上市而努力。

与此同时，今年5月，筹备四年之久的国公司正式挂牌。业内认为，以45亿元的注册资本，国公司要在条块分割、多级管控的国内广电系统 一统江山 ，并不现实。

但是，吴纯勇乐观预期，未来中国广电系统的整合也许分 三步走 ，先是各省广电整合当地有线电视络；其次在全国范围内形成三大多数都是采取国外进口配置至五家大型的跨区域广电公司；最后才是国公司通过资本、联合等手段，整合全国的有线电视络资源。而华数传媒、湖南电广等积极推进异地扩张，无疑是三至五家跨区域广电巨头的雏形。

然而，上述华数内部人士十分冷静：整合，只有国公司才能做。这是国家的事，不便置评。即使是省（有线电视络）之间，华数也没有整合的权力，任何省份都不可能。所以，不存在整合，只是资本合作。对方络需要改造或投资，华数去投入，互惠互利。

广电改革的对象不是别人，是自己。保护肯定是阶段性的，现在华数进行跨区域的广电络投资，就是为了增强竞争力。 上述华数内部人士直言。

杨宇华也认为，关键是想清楚自己未来要做什么。 珠江数码要在互联数字时代，为家庭消费者提供更好的服务。保护自己最好的做法是开放自己。广州的市场是开放的，不会因红头文件，就能将竞争对手排除出市场。

全国性、大范围的整合不会再有，如果说存在新一轮整合，那么将是阶段性的，而且以市场化的方式，更多的是资本的你情我愿。 杨宇华预测说。

吴纯勇则建议： 目前更多的是有线电视运营商 系统里的人自己玩 ，像中信国安也只是参股了一些地级市、二三线城市的广电络。最好的方式是，让外来资本、民营资本也进入有线电视运营领域，才能带来新鲜血液。